台股盤中-金融股跌幅縮小 中小型股大漲 4G、汽車電子前景佳

作者: 鉅亨網記者黃佩珊 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月25日 上午11:11

歐美股大漲,但台股受到財政部端出「財政健全方案」後,金融股走勢受壓抑,台北股市今(25)日開盤上漲20.53點,以8581.14點開出,隨後指數在8570點振盪,金融股表現疲弱,類股指數下跌2.54%,不過個股的跌幅縮小,盤面重點為活蹦亂跳的小型股,有多檔漲停,另外,水泥、生技、玻璃、汽車、資訊等類股表現也可圈可點。法人表示,智慧城市、4G、汽車電子、蘋果供應鏈將是近期表現最佳的族群。

財政部擬調高金融營業稅,衝擊金融股,金融股殺聲隆隆,昨天類股指數下跌1.69%,並創近9個交易日來新低,今天開盤即受沉重賣壓來襲,不過,盤中跌幅縮小,金融股王、股后國泰金、富邦金跌幅不到1%,元大金和中信金維持平盤。

至於權值股台積電股價小漲,IC設計聯發科漲幅逾1%,今日的強勢股集中在中小型股,有CIS感測器訂單滿手的京元電,在外資和自營商加碼下,股價爆量攻頂。國碩同樣也在訂單能見度佳、去年業績創新高、外資買超下,股價強勢上漲%。

F-美食在外資擴大買超力道下,股價登上22個月新高。麗臺在智慧城市展應用題材持續發酵下,開盤跳空漲停。永捷在基本面轉好,生產線滿載下,開盤即跳空漲停,再創波段新高。

宏遠功能性運動服飾訂單增加,早盤急拉鎖漲停,登上十多年新高價。廣隆受惠歐美客戶UPS需求回溫,早盤爆量衝高近5%,領漲電機股。智冠營收動能強,早盤爆量跳鎖漲停。

群益金鼎證市場通路部研究副總裁曾炎裕今日指出,目前盤面主流為智慧城市、4G、汽車電子等,大型股反應生態和市場前景,但中小型股反映業績,至於金融股,長線而言,仍有升息預期及兩岸服貿政策利多加持,個股回檔不失為逢低進場的契機。

台新投顧協理黃文清指出,觀察目前的產業變化,最值得注意的是蘋果今年的新手機等產品,市場盛傳新一代高階iPhone將搭載5.5吋面板,包括DisplaySearch預測新一代iPhone將推高低階兩款版本,相關供應鏈表現,值得觀察。

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金融增稅 外資:僅短期影響

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月25日 上午5:56

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

金融營業稅率將由2%提高5%,昨(24)日引發金融指數重挫1.69%,摩根士丹利等外資預估對金控業者今年獲利衝擊幅度從2.5%至9.6%不等,短期內勢必不利金融股投資氛圍,但不改變長線看多基本面的基調。

不過,德意志證券台灣金融產業分析師李懿璇以壽險業為例指出,營業稅是針對營收課稅,而壽險業的營收定義是要扣掉法定提存,以國壽為例,前年法定提存的比重便高達70%。

因此,李懿璇認為,營業稅調升對金控業今年稅前獲利影響幅度可能僅有1.4%至3.1%,也許金融股短線股價會受此利空消息影響而轉弱,但只要回檔,就是國泰金、中信金的好買點。

昨天金融股成為盤面弱勢族群,包括國泰金、中信金等大型金控股的股價挫2.53%至3.04%不等,帶動金融股指數重挫1.69%收1,014點,今(25)日將面臨1,000點關卡保衛戰。

根據摩根士丹利證券台灣金融產業分析師蔡麗麗的預估,金融稅率由2%調高到5%,對今年金控業者的獲利衝擊幅度從2.5%至9.6%不等,其中受衝擊較大的是對放款利息收入依賴程度較高者,如第一金、永豐金、玉山金、台新金。

不過,蔡麗麗認為,由於銀行業可以將部份成本轉嫁給客戶,最後影響結果還是得視銀行業者如何取捨,只是,銀行放款成長幅度若趨緩,恐會對經濟造成影響。

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房貸恐緊縮 陸股漲多修正

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月25日 上午5:56

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

一般認為陸股3月有「改革紅利」,但近日因傳大陸銀行要停止房貸,而使陸股、港國企股以及深圳股都大跌。法人表示,因陸股農曆開紅盤後曾出現一段漲勢,因此漲多仍是回檔最大藉口,未來仍看好陸股,且認為陸股下半年走勢應會優於上半年。

造成近期陸股、香港國企股回檔的主因,是傳大陸銀行將會緊縮房貸,而主要大銀行如交通銀行、招商銀行及中信銀行都被點名,因而拖累房產與銀行類股的走勢。法人表示,再加上人民銀行上周兩度回購調節流動性、中國匯豐製造業PMI初值不佳等利空,使得陸股近期出現回檔。

摩根中國基金經理人沈松表示,為避免資金浮濫,大陸政府持續嚴控信貸並強化市場機制,並持續試探經濟的承壓能力,但1月新增貸款仍創2.58兆人民幣的歷史新高,不難看出政府還是有調控壓力。

沈松強調,近一年大陸三度面臨資金緊張情形,但在人行進行公開市場操作及政策運作下,陸股止跌回穩,因此短線陸股走跌主要仍是反應市場心理面脆弱。

富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示,之前陸股已出現一波漲勢,部分成長股本益比已偏高,如獲利無法持續成長,即會快速遭市場拋棄,因此漲多常常是陸股回檔的重要原因。

先鋒投顧周智釧指出,預料在兩會前後政策消息面應仍會偏多,將有利於大陸長線發展的政策出爐,且目前MSCI中國指數本益比僅9.46倍,遠低於近五年平均值12.8,陸股下檔風險有限,建議投資人可分批進場。

霸菱投顧表示,陸股目前價值仍具有吸引力,當投資者開始體會到大陸今年改革方案所帶來的好處,陸股存在進一步上升的空間,如果這次改革內容能夠成功實施,將會為大陸中期經濟成長奠定更穩固的基礎。

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金融營業稅提高 市場盼服貿協議創利多

作者: 劉靜瑀 | 中央廣播電台 – 2014年2月24日 下午5:20

財政部宣布要提高金融營業稅,影響台北股市今天(24日)表現,終場下跌41點,失守8600點,成交量也萎縮到新台幣853.64億元。股市分析師指出,調高金融營業稅將為台股帶來短期利空,若兩岸服務貿易協議能盡快完成立法程序,才能為金融股帶來實質利多。

美股上週收黑,中國大陸則是因為政府再次出重手打房,收縮房貸金額,造成陸股營建股本週一開盤就重挫,就連大陸金融股也同步下跌。

國際股市表現不佳,加上財政部財政健全方案提早曝光,調整金融營業稅直接衝擊金融股表現,台北股市24日失守8600點關卡,收盤時下跌41點,指數收在8560點,成交金額新台幣853.64億元。華信投顧副總李永年:『(原音)今天財政部宣布可能把金融業營業稅從2%恢復到原本的5%,當然對今天金融股造成相當大的壓力,這是今天台股收黑41點的原因之一。另外,外在因素講,上週五美國股市收黑,今天中國大陸股市以重挫長黑作收,國際股市下跌,也是造成台股收黑的另一個原因。』

去年至今,政府祭出多項政策工具,希望活絡台股,但金融營業稅調高是否會衝擊未來台股表現?大慶證券協理賴建承認為,台股可能會進行短線修正,但中、長期還得看兩岸服貿協議能不能完成立法程序,為金融業帶來利多消息。賴建承:『(原音)短期來看,雖然衝擊台股,但中、長線還是要看整個國際佈局。台灣市場確實飽和,未來兩岸服貿協議能在新會期通過的話,(台灣金融業)布局中國大陸、其他亞洲地區分行將會有正面幫助。』

另外,受到寒冬降雪影響,美國近期公布的部分經濟數據,像是就業、製造業和零售銷售等表現都不如預期。由於Fed主席葉倫本週四將參加聽證會,市場相當關心葉倫的談話是否會提到持續減碼量化寬鬆(QE)計劃;分析師認為,Fed對QE逐漸退場態度明確,也因為QE還沒完全退場,判斷Fed現階段應不會做出升息的決定。

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4大生技指數同創歷史新高 生技基金績效水漲船高

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月21日 下午6:25

全球生技持續發燒,延續去(2013)年的漲勢,今年來全球最夯、表現最好的產業指數還是生技醫療指數,觀察全球4大生技醫療指數今年來表現在2月20日同步全數創歷史新高,觀察今年以來以NBI生技指數表現最佳有17.07%漲幅,其次為AMEX生技指數16.7%,這兩個指數在不到兩個月的時間,都有雙位數報酬,而S&P 500健保指數也有6.04%,MSCI世界醫療保健指數5.88%表現也不錯。

統計投信發行的209檔海外股票型基金中,目前有6檔與生技醫相關,觀察這6檔今年以來平均績效8.28%,依績效排序分別為德盛全球生技大壩15.23%,群益全球關鍵生技9.49%、保德信全球醫療生化8.76%、安泰ING全球生技醫療6.79%、兆豐國際生命科學5.48%、景順全球康健3.95%,表現相當出色。

群益投信表示,目前主要醫療生技產業指數的技術線形皆呈現多頭排列格局,從2012年以來指數沿著100日均線上攻,線圖顯示指數若是回檔至100日均線即反彈,好買點在此顯現,因此投資人未來也可循此規律找點買入。

群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達指出,從德意志銀行的全球股票產業型基金資金流向來看,醫療生技及科技仍然是近期最受資金青睞的兩大類股,證明資金確實流入景氣復甦成長股,其中醫療生技近4週平均資金流入為十大類股之首,有資金面加持更是支撐類股表現的重要因素。

沈宏達強調,醫療生技與一般產業的產品週期不大相同,例如一些消費型的科技3C產品,產品生命可能只有一年、甚至只有數月,而醫療生技產業中的新藥開發,雖然研發時間相當漫長、投資金額也相對龐大,然而,一旦研發成功、順利上市推廣,後續不僅享有較長的產品生命週期,毛利率亦相當可觀。整體來說,在長期題材面和基本面的支撐下,醫療生技產業中長線表現仍然可期。

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成熟國家股市獲國人青睞 摩根:歐股主升段將到來

作者: 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月20日 下午3:10

根據投信投顧公會統計,去年最受國人歡迎的股票型基金前五名幾乎被成熟國家拿下。其中歐洲股票吸金185億元奪冠。摩根投信表示,去年歐股為資金回流行情,但在企業獲利恢復穩定帶動下,未來將走入主升段行情。

成熟國家股票市場去年下半年表現亮眼,也吸引國人資金流入,境外股票型基金規模下半年成長就高達13%。以地區來看歐洲流入185億元最多,再來則是日本與美國,也有分別有179、177億元的申購。其中國人投資在歐洲股票型基金總金額,也是所有成熟國家中最高,達856億元,遠遠過日本與美國。

去年國人申購境外基金排名

摩根歐洲動力基金經理人約翰‧貝克(John Baker)指出,歐股經過2013年的資金回補行情後,估值已回到合理水準,且在企業獲利回復穩定增長的趨勢帶動下,未來將走入主升段行情。根據高盛證券預估,今、明年歐股企業獲利年成長可達14%與13%。貝克進一步指出,根據美林全球基金經理人調查,經理人對歐股加碼配置比重回到近年高點,看好歐股將大走實質獲利推升的主升段行情。

摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)則認為,儘管美股去年創下歷史高點,但股票估值相對於債券仍具吸引力,投資價值魅力不減。再者,聯準會資產負債表將不再大幅擴張,搭配財政赤字和貿易赤字改善下,料將加速市場資金回流美元資產,利於美股中長線走多行情。

摩根日本基金經理人羅勃。羅伊德(Robert Lloyd)分析,日股多頭趨勢在經濟復甦與安倍的政策下仍無憂慮,不過在匯率的影響下仍會震盪,建議可逢低加碼。

摩根證券副總謝瑞妍強調,成熟市場經濟數據回春,隨景氣環境好轉,市場利率將反覆向上調整的情況下,2014年行情由成熟市場主導趨勢不變,建議投資人逐步擴大對風險性資產布局,適度增持股票部位。

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好幸福!威剛規劃Q2全面調薪 平均增幅逾3%

作者: 鉅亨網記者楊伶雯 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月17日 上午9:45

記憶體模組大廠威剛(3260-TW)公布2013年自結稅前獲利25.36億元,創下歷史新高,年成長217%;以約當股本21.88億元計算,每股稅前獲利11.59元,較2012年同期大增217%。威剛指出,在獲利大增下,股利配發規劃將以回饋股東為首要考量,以高配息為原則,預估配發率至少60%以上;另外,規劃在今年第2季進行全面調薪作業,平均調薪幅度將達3%以上。

威剛2013年第4季自結稅前獲利1.75億元,較第3季成長約20%,每股稅前獲利約0.8元,累計2013年自結稅前獲利25.36億元,每股稅前獲利11.59元,法人推估全年稅後淨利將超過1個股本。

威剛表示,由於第4季兩大記憶體價格波動,加上LED照明、雲端、及農業生技等高毛利率新事業部持續擴大編制,新事業部門預算及費用增加,另外,為2014年正式起跑的第二屆運彩業務先行提列開辦費用4000萬元,使得第4季單季獲利成長動能減弱。

威剛指出,除了PC DRAM今年供需狀況長線看好,NAND Flash價格也於近期谷底浮現,價格下探有限;持續看好今年雲端、伺服器、LED照明及農業生技事業發展,自去年第4季底開始大舉招募人才加入,目前在LED照明及雲端事業發展優於原先預期、屢獲大單,尤其LED照明事業在產業進入起飛期的拉升下,今年可望對營運有一定的貢獻。

威剛強調,為有效激勵員工士氣,規劃在今年第2季進行全面調薪作業,平均調薪幅度將達3%以上。配合新事業部門菁英陸續加入,將有效協助在高毛利率的雲端、伺服器、及LED照明等領域衝刺,強化整體營運績效及獲利能力。針對今年的展望,董事長陳立白曾指出,今年獲利將比去年好。

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陸股報囍 漲勢再起

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月14日 上午5:50

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

陸股爆雙喜─中國貿易數據優於預期、MSCI權重雙調升,法人表示,因為外資持有陸股比重不高,外資未來加碼空間大。

MSCI最新季度調整中,陸股不但連續5個季度在MSCI新興市場與新興亞洲指數權重均被調升,且此次在MSCI新興市場指數權重上調幅更居指數組成國之冠。另中國大陸近期公佈的1月進出口年增率同樣出現了「雙十」的好表現,先鋒投顧總經理周智釧說,陸股從農曆開紅盤以來已連日走高,儘管貿易數據好到被市場質疑,但該數據一經披露還是讓中港股出現漲聲。

周智釧指出,由於中國政協與人大兩會將分別在3月3日與5日召開,根據歷史經驗,通常在兩會召開前,由於政府會營造良好與穩定的市場氛圍,陸股過去都漲多於跌,加上目前MSCI中國指數本益比低於10倍遠低於長期平均,以及權重再增,陸股後市並不悲觀,可分批進場佈局。

另富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智則認為,中國大陸元月進出口數據雙雙優於預期,顯示大陸經濟前景並未如市場想像那麼差,隨著3月份兩會召開,中國人行可望釋放較多流動性,通常在兩會召開前,會釋出更多利多政策,因此,預期短期內中港股漲勢可望延續。

至於過去讓陸股重挫的內部錢荒、IPO重啟等雜音,摩根中國A股基金經理人余鎮文說,中國央行已開始實施短期流動性調節工具,貨幣政策不確定性正下降中,負面消息對盤面影響力明顯下滑,年節後隨著資金回流、天氣回暖,基建投資與製造業活動恢復日常步調,中國經濟仍保活力,市場投資氣氛有機會進一步好轉。

余鎮文也表示,MSCI指數調高中國權重的影響,過去因A股流動性不佳與外資進入障礙,所以,MSCI指數權重成分僅納入H股,然而目前中國A股市值僅次於美、英、日、港,已是全球第五大資本市場,伴隨QFII與RQFII額度持續開放,MSCI有機會在今年納入A股,陸股未來權重大還有相當大上調空間。

展望陸股後市,余鎮文認為,年後中國大陸即將進入年報發布高峰,市場預估2013全年企業獲利成長14.9%,高於前3季度的14.3%,再加上3月舉行的兩會將可望釋出更明確的改革方針,不但陸股短線可望有走強潛力,同時仍具中長線上漲動能。

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生技觀測指數 德盛安聯首發

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2013年8月20日 下午9:39

全球掀生技投資熱,那斯達克生技指數(NBI)走向連續第3年多頭,繼2011年上漲12%、2012年走揚32%後,今年漲幅近4成,不斷改寫新高。德盛安聯投信為協助投資人掌握生技投資前景,2013年8月首度編製「生技觀測指數」,從三大面向、五大指標等短中長期角度觀測生技產業,未來每月發布指數結果,作為投資生技產業的指引。

德盛安聯投信深耕生技產業十餘年,是國內最早推廣生技投資的資產管理業,為協助投資人更精準掌握生技投資機會,推出「德盛安聯生技觀測指數」,從基本面、技術面、資金面三大面向,並細分為新藥通過、企業併購、本益比、中短期技術面及資金面五大晴雨指標為生技產業把脈。

德盛安聯生技觀測指數依據五大晴雨指標計算,代表正向的晴天為2分,中立的陰天給1分,負向的雨天則沒有分數,如果五大晴雨指標通通亮晴天就拿下10分滿分,整體來看,7到10分代表投資前景健康樂觀,0到3分則代表投資前景較不樂觀。

德盛安聯最新公布的生技觀測指數,受美國聯準會縮減寬鬆規模影響,引發NBI指數近期回檔,中短期技術面轉趨負向,但因資金持續流入,加上代表長期趨勢的新藥通過與企業併購依然樂觀,產業投資前景健康,本益比微幅低於平均值,拿到具有投資價值的6分。

德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出,從產業中長期角度來看,最重要的兩大觀察指標,分別是美國食品藥物管理局(FDA)的審藥放行速度以及市場的併購熱度,新藥通過件數左右生技業營運動能,併購活動有助於帶動生技中小型股表現,在五大指標中代表生技業中長期投資趨勢。

今年來美國新藥通過15件,與歷史平均相當,在美國FDA審藥態度不變,加上近期併購活動熱絡,有利於生技中長期投資,搭配近期指數遭逢獲利了結賣壓回檔整理,短線修正、中長線多頭不變,雖然生技觀測指數來到中性的6分,反而是空手投資人伺機為長線布局的好時機。

傅子平指出,觀察全球資金流向,生技醫療產業仍獲資金青睞,是產業基金中的亮點,就產業基金類型來看,生技醫療基金今年資金流入占規模比重達18%,明顯高於第二名消費產品的12%,生技已是投資組合裡的基本配備,目前不只產業型基金配置生技股,全球型基金也會把生技股納入投資組合裡,使得生技投資熱度居高不下。

傅子平建議,擔心產業指數波動不低的投資人,不想錯過生技長多走勢,除了參考公正客觀的觀測指數作為依據外,建議採取逢低分批布局的方式或是定期定額搭配鎖利的投資機制,降低進退場的選時風險,也可讓投資生技之路走得更為穩健。

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看好陸股潛力 法人喊加碼

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月6日 上午5:50

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

陸股還在休市,法人指出,儘管市場對大陸今年經濟表現充滿疑慮,大陸近期所公布的經濟數據似乎也不是那麼「漂亮」,但是有不少法人對陸股還是維持加碼的建議。

大陸近日公布元月分製造業活動PMI自51下降至50.5,影子銀行危機再上美國持續縮減量化寬鬆(QE),市場都擔心大陸今年經濟成長會明顯趨緩。

德盛東方入息基金產品經理許廷全表示,PMI下降主要是受春節工作天數縮短影響,仍維持在擴張水準,中誠信託違約風險也解除,至於外界擔心的影子銀行危機等,雖然要待後續相關處置產法,目前看起來問題並不大。

他指出,在亞股中,有不少大型陸股價還是很便宜,因此陸股今年是機會和風險並存,只要大陸改革持續,一些優質陸股如金融股以及權值股不排除在今年有機會出現一波大反彈走勢。

富達亞洲研究團隊指出,陸股主要風險在於大陸改革尚無法上軌道以及無法確保轉型成功,但富達投資組合經理人認為,發生上述機率情況並不高,所以仍然對大陸股市(包括陸股與港股)維持加碼看法。

富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出,大陸短期經濟雖然有小幅回落的壓力,但不必太過悲觀,因為目前大陸改革將有助提升陸股本益比水準,加上當前藍籌股的本益比已在極低的位置上,不看淡陸股後市。

元大寶來標智滬深300基金經理人李孟霞表示,改革過程中,勢必會犧牲一點經濟成長的空間,大陸經濟數字應不會太差,預期官方也不會推出太多的利多政策,上半年陸股表現空間相對較小。

但如果從長期投資的觀點來看,根據Bloomberg數據統計,上證綜合指數未來12個月的預估本益比約為10.22倍,處於歷史相對低點位置,只要拉回修正,都是中長線分批布局陸股的時機。

群益華夏盛世基金經理人葉書弘說,過去幾年,外資投資陸股的金額幾乎呈現停滯的情況,但是近期已開始出現明顯增加,而且此波外資主要投資標的是集中在高端製造業,因此一些品牌消費、精密機械以及網路內容等,具有上漲的潛力。

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