原物料走跌糖價回檔 飲料廠旺上旺

作者: 記者林祝菁╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年5月28日 上午5:30

工商時報【記者林祝菁╱台北報導】

國際原物料,在供過於求的利空下,期貨行情紛紛出現回跌,尤其粗糖每磅跌破20美分,創21個月來新低,牽動國內糖價回檔,有助減輕飲料、糖果餅乾廠的原料成本,法人推估,時序正進入飲料旺季,國際糖價不升反跌,而國內部分廠商早已調漲飲料價格,多家上市櫃飲料廠味全(1201)、統一(1216)、愛之味(1217)、泰山(1218)、黑松(1234)等,飲料產品Q2毛利率可望優於Q1。

飲料產業去年受到塑化劑風暴襲擊,果汁類、運動飲料類幾乎全面被打趴,粗估銷售額掉了1成以上,不過,今年業者捲土重來,更新包裝、推新口味,飲料市場再度呈現強強滾的局面。據了解,今年仍有上百支新品搶市,其中又以維他露最積極,一口氣推出10幾支新品。

群益安家基金經理人沈宏達表示,食品產業今年在回復正常軌道之後有明顯的成長,本季及下季的業績成長值得留意。接下來時序進入飲料旺季,飲料相關業者的營收可望更上層樓。

值得一提的是,本波全球股市回檔中,原物料價格修正不少,而終端產品已經在早先伴隨油電雙漲調升,如今包括糖、小麥價格回跌後,對食品業者的成本面為一利多。

沈宏達認為,現在的投資氣氛不佳,投資人對於景氣成長也有疑慮,因此,消費習慣會轉向低價產品,以便利超商推出庶民經濟來看,可望獲得不錯的迴響。

由於天氣愈來愈熱,飲料進入大旺季,多家飲料廠早已先行反應之前的聚酯瓶、糖價及油電雙漲的不利成本,多支產品悄悄調漲,法人分析,在糖價一路回檔的情況下,國內糖價必然也會回跌,今年應不會出現前兩年糖價狂飆、壓縮飲料廠的獲利空間,毛利率可望揚升。

此外,果糖也會受到砂糖的比價效應,今年也沒有飆漲,原料的樹薯澱粉、玉米澱粉也都下跌,預料國內二家上市櫃的果糖廠台榮(1220)、環泰(4207)第2季毛利率也將上揚。

至於「黃小玉」近來也有回檔盤整的跡象,主要受到農業部報告指出,玉米、黃豆種植面積超乎預期所致,國內玉米每公斤早已跌破10元,來到9.65元,豆粉每公斤14.65元左右,對於飼料、沙拉油業者都有減輕原料成本的效益,不過,由於Q2飼料、沙拉油進入淡季,提貨量將下跌,產品售價恐會隨著需求轉弱、原料回檔而下跌,相關商品毛利率要揚升,得再觀察市況。

國泰證券研究部分析,食品類股本周呈現量縮拉回的整理走勢,從技術面來看,目前技術指標維持往下的修正,且股價也受制於短期均線反壓無法克服而持續回檔修正。不過,由於股價在回檔過程當中,能守穩在半年線與年線之上,因此,相較於目前指數位於所有均線之下相對較為強勢。

此外,融資亦持續減肥,周KD指標亦仍維持在多方格局,預期後續股價若能帶量突破短期均線反壓,指數有機會再度反彈。

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