改革消費成長 3亮點馬力足

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月12日 上午5:50

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

今年以來,陸股受資金緊俏、A股新股發行(IPO)重啟、經濟數據不如預期等因素壓抑大盤表現,不過匯豐中國動力基金經理人唐祖蔭認為,大陸經濟正值轉型,加上兩會行情可望開始發酵,建議布局大中華基金時可聚焦「關注改革」、「布局消費」與「精選成長」三方面的投資機會,掌握大中華區改革紅利概念股的成長動能。

大陸2013全年GDP(國內生產毛額)成長7.7%,引發市場對大陸經濟成長的疑慮,唐祖蔭表示,以服務業為主的三級產業對GDP的貢獻在去年已達46%,首度超過以製造業為主的二級產業的43%,可見經濟轉型的成效已逐步浮現。因此,投資大陸的焦點不應該放在經濟成長率的數字上,而應聚焦改革議題。

另一方面,2014年兩會時間將於3月3日和5日召開,根據歷史經驗,兩會召開前,市場預期兩會可能會釋出政策紅利,因此陸股在兩會前有望出現一波行情。

唐祖蔭指出,今年投資陸股有三大重點:「關注改革」、「布局消費」與「精選成長」。首先是「關注改革」,其中又以國退民進、農地流轉、金融業開放民間資金、醫保、節能減排等相關政策為觀察重點。以產業別來看,醫療、教育、新能源、科技、證券、保險、環保等,皆可望因改革利多受惠。

此外,「布局消費」相關類股也將持續是2014年投資陸股的盤面主流,在民眾收入提升下,三、四線城市的廣大農民開始步入消費臨界點,有助於擴大內需消費市場;另一方面,具消費超前特質的20至34歲青年占比,較2008年提升5%,也支撐大眾消費品走強。包括醫藥、食品飲料、傳媒、汽車、家電等產業,預估都有機會雨露均霑。

另一方面,「精選成長」也是今年投資陸股的一大重點,在網路購物蓬勃發展下,消費者對產品差異化、客製化的需求提升,唯有具創新思維的企業,才能在瞬息萬變的時代掌握成長契機。

唐祖蔭指出,總體而言,國退民進、加速開放、結構轉型是「未來中國」的樣貌,反應在投資策略上,也要選擇「未來中國」相關的產業或個股,才能掌握陸股新一波的成長動能。

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