歐洲央行維持利率 0.25%

作者: 鉅亨網編譯潘天佑 綜合外電 | 鉅亨網 – 2014年1月10日 上午1:20

歐洲央行 ECB 周四 (9日) 在政策會議中決定,維持現行的史上最低水準利率 0.25%,不做任何調整。此外,ECB 也表示會密切注意物價,評估是否需要對低迷的物價採取行動,以防止通貨緊縮的出現,不過暫時還不會推出進一步的刺激措施。

本周稍早公布的數據顯示,歐元區 12 月份通膨率放緩至 0.8%,遠低於ECB 設定的稍低於 2% 的目標通膨率。不過儘管通膨率低迷,大部份市場人士原本就不認為,ECB 會進一步調降利率。

在 ECB 做出利率不變的決定後,市場目前都在等待 ECB 總裁 Mario Draghi 稍晚於 1330 GMT 召開的記者會,到時他將對這次會議的決議做出說明。

分析師認為 Draghi 將持續強調,ECB 已有準備及能力,在有需要時採取行動防止通貨緊縮的出現。

市場人士期待能從 Draghi 的話中,聽出 ECB 傾向採取何種政策工具,將市場利率維持在低檔。近來隨著銀行陸續償還 ECB 貸款,市場上流動資金變少,市場利率已開始出現慢慢上升的趨勢。

由於 ECB 現行主要利率已是史上最低水準,手中可採用的政策工具越來越少,採取進一步貨幣寛鬆政策的門檻也隨之升高,這也是 ECB 雖然對於物價低迷感到擔憂,卻還是選擇暫時不出手的原因

雖然步調緩慢,歐元區經濟確實已開復甦,這樣 ECB 有時間去觀察通膨率是否會接著出現回升。

貨幣流動性

除了低通膨率,ECB 另外還要面對借貸不足及過度流動性 (Excess liquidity) 衰退的棘手問題。過度流動性是指市場上的貨幣投放量多於金融機構日常營運所需。

由於銀行向 ECB 借貸的資金變少,加上 ECB 對買進的公債進行處理出售,使得歐元區過度流動資金量幾乎腰砍,剩下 1570 億歐元。

歐洲央行的 3 年期貸款將從下周開始進行早期償還。這表示到時市場上的現金將進一步減少,市場利率也將隨之上升。

ECB 上個月曾表示正密切關注市場的發展趨勢,也已做好準備動用一切可應用的政策手段。

此外,歐元區銀行提供給企業的貸款在 11 月份大幅減少,而各成員國間的企業貸款利率差距也逐漸擴大。這表示 ECB 的低利率效應還沒有滲透到全部成員國家。

Draghi 上個月曾表示,ECB 要確保任何新借出的長期貸款,都會流入實體經濟,而不是被銀行借來購買政府公債。

ECB 將從下個月開始,對歐元區銀行的資產品質進行全面審查,在完成審查前,ECB 不大可能宣布任何新措施。

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