旺季到、通膨預期 傳產中概金融Q4三強鼎立

作者: 鉅亨網記者陳慧琳 台北 | 鉅亨網 – 2012年10月4日 上午11:55

QE3退燒後,尤其台灣爆發裁員潮,台股今(4)日續跌、跌破月線,不過,金融股明顯撐盤,投信表示,步入傳產股旺季,且寬鬆資金形成通膨預期,第4季傳產中概金融三強鼎立,可望領銜演出。

傳產基金今年表現亮麗,不少佈局傳產股比重高的台股基金,今年以來績效領先大盤表現,新光傳產優勢基金經理人阮宏緒協理表示,近期QE3激情減退,寬鬆資金形成通膨預期,推升資產營建等類股,另中國十八大將屆、基礎建設振興經濟方案出台,有利中概族群表現,最後兩岸交流、金融開放持續,金融類股也是焦點所在。

以加權指數表現來看,今年以來大盤上漲約9%,但國內持有傳產類股前十大台股基金中,年初以來平均績效上漲約10%,表現領先指數,就基金表現來看,兆豐國際豐台灣、日盛新台商、富蘭克林華美傳產、以及新光傳產優勢等4檔上漲逾10%,表現最為亮眼。

阮宏緒表示,歷史經驗統計,台股進入第4季後,指數上漲機率相對大增,加上近期美國、中國政策面作多股市,包括Fed實施QE3後,將釋出大量流動性,使美元走弱,資金趕往風險性資產,特別是新興市場及商品市場,台股同樣也雨露均霑,台股加權股價指數有機會挑戰7700點反壓位置。

另中國為挽救經濟下行風險,9月初審批通過規模超過1兆人民幣的基礎建設投資案,除有助穩定中國經濟外,加上11月8日中國十八大會議確定,可望順利完成政治交棒,亦有助經濟持續調整,透過中國計劃經濟模式,說明經濟調整不致失控,對國內中概股將有激勵作用。

時序進入10月份後,阮宏緒認為,第4季投資人仍需觀察歐債危機、美國總統及國會大選等重大議題,目前歐洲央行已築起OMTs防火牆,歐債問題尚不致失控,但11月6日美國總統大選及國會選舉結果,關係到美國財政懸崖發展及股市走勢,後續變化將影響盤面表現。

整體來看,阮宏緒表示,9月QE3推出後,雖然市場對QE3預期減弱,認為激勵股市效果不若QE1、QE2,但大量流動釋出,將帶動全球市場通膨預期,包括受惠通膨的資產、營建類股、以及具抗通膨效益的原物料類股,因此,第4季佈局台股基金主軸偏向傳產基金,包括中國受惠民生政策的中概通路、兩岸會談相關的金融股、政策作多的資產營建及原物料族群,第ˋ季都有機會表現,由於相關族群股價已率先開跑,投資人佈局傳產基金時機已經浮現。

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