QE政策調整 全球可望中性偏樂觀 台股長假後有補漲機會

NOWnews – 2013年9月18日 下午5:14
記者楊伶雯/台北報導

台股本周僅3個交易日,在中秋長假前,加上台指期結算與美國FOMC會議,市場觀望氣氛再起,成交日均量自上周836億元降至723億元,18日指數終場下跌40.6點,以8209.18點作收,摩根台灣增長基金經理人顏榮宏認為,台股長假後將仍有補漲機會。

針對聯準會的QE政策走向,顏榮宏指出,市場多數傾向聯準會將減少購債規模100億~150億美元,若規模符合或略小於預期,全球市場反應有望中性偏樂觀,且若國際股市持穩走強,台股長假後將仍有補漲機會。

顏榮宏分析,若聯準會9月決議維持現狀,則更需留意FOMC會後聲明對後市經濟的展望。畢竟延後QE退場機制,市場也會擔憂是否經濟復甦狀況不如預期,恐更添風險性資產震盪機會。至於對市場衝擊最大,莫過於減債規模大幅高於市場預期,但目前市場多預期聯準會不太可能冒著景氣下滑風險,而採取激烈且快速的退場手段。

觀察前兩次QE退場前後台股表現,明顯可見傳產股走勢優於電子、金融。顏榮宏指出,金融海嘯後,資金一直對於傳產股青睞有加,由於企業經營相對保守,加上獲利來自內需市場,營收動能也表現穩定,此外,近年來,傳產股又有兩岸紅利題材加持,更加增添未來想像空間。

隨著QE終將收傘,預期下半年行情將逐步由資金面轉向基本面反應,顏榮宏進一步表示,非電族群獲利穩定,財務體質也相對健全,股價續航力可望較佳,包括登陸金融股、及深耕大陸、具通路優勢的中概收成股等持續看好。

統計歷次QE調整前後台股表現,QE1結束後至QE2上漲4.72%;QE2結束後至QE3下跌12.41%; 展望台股後市,顏榮宏說,隨政策面變數消除,台股下周將進入多空攻防區間,由於下周全面開放個股盤下放空,成交量能可望升溫,但也需留意法人季底作帳、結帳等角力,並需提防外資買盤轉手倒貨,盤面震盪恐進一步加劇。

顏榮宏表示,整體來看,長假期間的國際市場消息面變化,與歐美股市表現將持續牽動台股節後走勢。操作面上,可尋找下半年展望佳,具業績題材族群逢壓回進行布局。

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