全球市場近來動盪 日本央行過度自信 是禍首

作者: 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2013年6月15日 上午12:02

於4月,憑藉著前所未見的貨幣寬鬆政策讓市場大感訝異後,日本央行便告收手,未再關照投資人,任他們在債市與股市的劇烈動盪中,載沉載浮。

根據BK資產管理公司經理凱西(Kathy Lien)指出,日本央行的過度自信,是市場陷入動盪的元凶。

「他們袖手旁觀,因為他們固執又過度自信,認為他們的政策足以穩定市場,但市場卻對他們說了不,」凱西於周五告訴CNBC電視台說。

「這是日本自已的選擇,他們原本有機會以增加購買資產,甚至延長債務到期期間,進行資金供給操作,提供市場一點振興措施,但他們卻不此之圖,」她補充說到。

凱西指的是,日本央行在本周的會議,竟未宣布進一步振興措施,諸如將固定利率貸款到期期間,由一年延長至二年。

安倍首相近來宣布的較長期成長策略不如預期,加上日本央行亦讓人大感失望,迫使投資人不得不重新評估市場展望。

其結果,周四,日經指數單日大跌6.4%,一周內第二度落入空頭市場領域。然而,近來的跌勢也引進了逢低買盤,該指數周五反彈約3%。日本政府公債殖利率於5月底亦上升到了一年高點,約達1%。

「日本央行認為他們的每周操作,足以穩定債券市場的波動。但市場卻說,日本央行得再積極一些,」她說。

此刻,日本觀察家說,日本央行總裁黑田東彥必須加強與市場溝通,以恢復投資人信心。

這是溝通失敗。例如,日本央行總裁說"我認為我們已做得夠多",這根本是錯誤的說法。正確的說法應是"我們準備的做法沒有上限"。「市場的心理,非常重要,」CLSA公司分析師史密斯(Nicholas Smith)說。

今年4月間,黑田說日本央行的貨幣基礎加倍計劃,將足以達成2%的通貨膨脹目標,他並指出,央行已採取了所有"必要"及"可能"的措施。

這與歐洲央行總裁德拉吉的談話,形成了對比。德拉吉去年承諾,「將盡一切可能,挽救歐元。」

由於聯準會(Fed)何時開始縮減購債計劃,尚不確定,投資人態度因而謹慎,主要國家央行清楚溝通他們的意向,也就變得更加重要。

Cumberland顧問公司投資長柯特克(David Kotok)亦指出,近來全球市場重挫,主要原因就是黑田與伯南克溝通不良的結果。

「二大央行同時溝通失敗。伯南克送出了錯綜的訊息,攪亂了春水。日本央行又做了同樣的事,」他說。

但柯特克說,這二大央行可能會試著解決他們所造成的動盪情況。

「我相信,溝通不良並非二大央行的本意。央行官員並不希望把事情搞砸,他們其實希望創造經濟復甦。」柯特克補充說到。

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